Богдан Моторс улучшил рентабельность на 15пп во 2К2012

Обзоры по компаниям и отраслям 26.07.2012 Богдан Моторс увеличил чистую выручку на 9% кв/кВ во 2К2012 до 939 млн грн, при этом год к году выручка упала на 6%. В первом полугодии сохраняется рост на 10% г/г. В то же время рентабельность EBITDA и чистой прибыли выросли на 14 и 15 пп во 2К2012, соответственно, что позволило компании получить чистую прибыль в размере 50 млн грн. По итогам полугодия сохраняется убыток 32 млн грн. Алексей Андрейченко: Новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНА для акций Богдан Моторс, показатели которого улучшились во 2К2012. В частности постепенно восстанавливается валовая рентабельность – с 9% в 1К до 12% во 2К, однако эти показатели все еще ниже прошлогодних на 7 пп. Большую часть прибыли компания получила за счет переоценки дебиторской задолженности и долгов номинированных в евро. Падение производства остается главной проблемой Богдан Моторс – на момент 1П2012 падение составило 22%. В то же время продажи Hyundai в Украине остаются на 2% выше прошлогодних показателе, а продажи автобусов и троллейбусов выросли в 7 раз, что в совокупности позволило компании увеличить выручку на 10% г/г. Так как динамика и производства Богдан и продаж Hyundai в последние месяцы продолжает ухудшаться, в 3К, скорее всего, будет снижение и выручки и рентабельности.