Центрэнерго, вторая по величине энергогенерирующая компания в Украине, в объявлении о проведении ежегодного собрания акционеров сообщила

Обзоры по компаниям и отраслям 13.02.2013 Центрэнерго, вторая по величине энергогенерирующая компания в Украине, в объявлении о проведении ежегодного собрания акционеров сообщила о получении чистой прибыли в 2012 г. в размере 233 млн. грн. ($28,9 млн.), что более чем в шесть раз превышает показатель предыдущего года. Общее ежегодное собрание акционеров запланировано на 21 марта. (Интерфакс) Денис Саква, старший аналитик Dragon Capital Объявленная компанией чистая прибыль оказалась на 17% ниже нашего годового прогноза, обозначая, что в 4кв12 компания понесла чистый убыток в сумме $27,9 млн. Подобный размер убытков по итогам 4кв12 является весьма тревожным знаком, поскольку тарифы на электроэнергию в течение данного периода были на 4,9% выше уровня предыдущего года, а цены на уголь – на 9% ниже. Таким образом, мы полагаем, что такая низкая рентабельность в 4кв12 может быть объяснена тем, что компания создавала резервы на покрытие долгов или осуществляла отчисления в резервы на покрытие других потерь. В этой связи, мы полагаем, что аналогично слабые результаты за 4кв12 может показать и Донбассэнерго. По имеющейся информации, компания приводит свою отчетность в соответствие с международными стандартами (МСФО), что вызовет необходимость потребует создания резервов на покрытие долгов, по крайней мере по задолженности Энергорынка. Объявленная Центрэнерго годовая чистая прибыль за 2012 г. предполагает мультипликатор Цена/Чистая прибыль в размере 7,7 (2012 г.), что гораздо лучше по сравнению с предыдущим годом, а также с аналогичными российскими компаниями, чей средний коэффициент составляет 8,8. Однако слабые результаты за 4кв12 могут повысить давление на акции компании со стороны продавцов. Кроме того, при условии сохранения прежней практики выплаты дивидендов компания может утвердить их размер на уровне 30% чистой прибыли за 2012 г., что предполагает дивиденды в размере 2,3 цента на акцию и дивидендную доходность 3,2%.