Обзор рынка металлов

Forex аналитика 06.06.2014 *Золото Золото не пользуется спросом, из-за чего волатильность резко снижается В то время как инвесторы заняты активной скупкой американских ценных бумаг, рынок драгметаллов остается без внимания. За последние 60 дней средняя дневная волатильность золота снизилась до $12.2 – самого низкого значения с апреля 2013 года. Для сравнения, на прошлой неделе диапазон торгов составлял $51, а на текущей – всего $11. При этом открытый интерес со стороны инвесторов упал до пятилетнего минимума в апреле, а золотые биржевые инвестиционные фонды потерпели чистый отток капитала в размере $2.6 млрд в мае – самый крупный с начала текущего года. Привлекательность «желтого» металла в качестве актива-убежища падает в глазах (в первую очередь американских) инвесторов на фоне геополитического конфликта в Восточной Европе. Отметим, что по итогам прошлого месяца мировые фондовые рынки получили общий приток капитала в размере $1.1 трлн, в то время как про золото все «забыли». Биржевые фонды отмечают, что в основном инвесторы больше доверяют акциям на фоне восстановления как американской, так и мировой экономики. В свою очередь, мировые политические конфликты более не привлекают инвестиций в золото. Таким образом, фьючерсы с поставкой в августе снизились на 0.1% до $1,243.80 за унцию, при этом 3 июня металл коснулся отметки $1,240.42 – самого низкого значения с января текущего года. Напомним, что в прошлом году цены упали на 28% из-за опасения, что ФРС США станет замедлять темпы монетарных стимулов. На сегодняшний день QE3 уже уменьшена почти на 50%, с $85 млрд до $45 млрд, что крайне негативно сказывается на драгметалле. На этом фоне ряд биржевых фондов опасаются дальнейшего ценового снижения на рынке, при котором могут обновиться годовые минимумы. Китай рассматривает создание офшорной зоны для торговли юанем на рынке золота Китай как крупнейший в мире потребитель и производитель золотых слитков создает офшорную зону, где будет возможно торговать золотом с помощью юаней. Основой при этом может стать Шанхайская зона свободной торговли. При этом Шанхайская биржа по торговле золотом (крупнейшая в стране) предлагает инвесторам торговать золотыми слитками с чистотой в 99.99%. Отметим, что Китай инициировал создание Шанхайской зоны свободной торговли в этом году в качестве испытательного полигона для либерализации процентных ставок и популяризации использования местной валюты. Китай старается привлечь как можно большее количество иностранных институциональных инвесторов. По слухам, Шанхайская биржа по торговле золотом проводит переговоры с такими банками как ANZ и Standard Bank Group Ltd. в рамках консультаций. В этом случае банк ANZможет разработать новую концепцию биржевой торговли «желтым» металлом в условиях зоны свободной торговли. Кроме этого, Народный банк Китая всячески способствует Шанхайской бирже. Движения рынка В период с 2 по 5 июня золото падает на 0.6% или на $8 от уровня $1 250 за тройскую унцию до $1 242 за тройскую унцию. Таким образом, преобладает боковое движение после стремительного падения на прошлой неделе. Ближайшим важным сопротивлением выступает уровень $1 260 за тройскую унцию, а поддержкой – $1 238 за тройскую унцию. *Серебро Предлагается по-новому оценивать стоимость серебра Биржевой инвестиционный фонд Securities, являющийся одним из крупнейших в мире ETF-фондов на рынке серебра, предлагает изменить правила расчета цены «лунного» металла. Отмечается, что уже 117 лет основные торги происходят в Лондоне и эта эпопея в скором времени может закончиться. Направлено предложение к Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов. В нем расписан план, согласно которому ценообразование должно проходить в прозрачной и понятной форме, чего на сегодняшний день нет. На этом фоне в скором времени может начаться гонка между мировыми биржами за лидерство проведения торгов серебром. Движение рынка В период с 2 по 5 июня стоимость серебра практически не меняется. Ближайшим важным сопротивлением выступает уровень 19.10, а поддержкой – 18.60. Отметим, что в случае пробоя поддержки котировка в состоянии продолжить снижение.