Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 09.06.2014 По итогам недели большая часть основных валют закрылась выше нулевой отметки. Наибольший рост по отношению к доллару США смог показать британский фунт (+0,33%) и австралийский доллара (+0,25%). Немного меньшее повышение показали швейцарский франк (+0,18%) и евро (+0,07%). Почти без изменений остался курс новозеландского доллара (-0,01%). Снижение показала иена (-0,76%) и канадский доллар (-0,78%). Текущая неделя оказалась очень волатильной, что было связано с решением ЕЦБ по ставкам и данными по рынку труда США. В первой половине недели евро торговался в небольшом диапазоне. Небольшое влияние оказали данные по производственной активности в Еврозоне. Восстановление в производственном секторе Еврозоны было медленнее, чем первоначально предполагалось в мае, показали окончательные данные Markit Economics в понедельник. С учетом сезонных колебаний финальный производственный индекс менеджеров по закупкам от Markit упал до 52,2 с 53,4 в апреле. Предварительная оценка за май была на уровне 52.5. Ослабление PMI отражает более медленные темпы расширения в производстве, новых заказах и занятости. Данные показали: в Еврозоне производственные отпускные цены увеличились впервые за три месяца. Важными также оказались данные по инфляции. Как стало известно, инфляция в странах Еврозоны замедлилась больше, чем ожидалось в мае, что вызывает обеспокоенность по поводу дефляционного давления. Инфляция снизилась до 0,5% в мае с 0,7% в апреле, согласно предварительным оценкам, опубликованным Евростатом во вторник. По прогнозам инфляция должна была остаться на прежнем уровне. Без учета продуктов питания, алкоголя и табака базовая инфляция замедлилась до 0,7% с 1% месяц назад. Некоторую поддержку евро оказали данные по рынку труда. В Еврозоне уровень безработицы неожиданно снизился в апреле, но остался на высоком уровне, показали данные Евростата, опубликованные во вторник. С учетом сезонных колебаний уровень безработицы снизился до 11,7% с 11,8% в марте. Экономисты ожидали, что показатель останется на прежнем уровне 11,8% четвертый месяц подряд. Еще один отчет показал: рост частного сектора в Еврозоне замедлился более, чем первоначально предполагалось в мае. Окончательный сводный индекс производства снизился до 53,5 от почти трехлетнего максимума 54 в апреле. Индекс, по оценкам, упал незначительно до 53,9 в мае. Тем не менее, Markit сказал: Еврозона осталась на пути к записи своего лучшего экономического роста за календарный квартал в течение трех лет. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг упал до 53,2 с 53,1 месяцем ранее. Предварительная оценка за май составила 53,5. В четверг евро резко вырос, вернув при этом все ранее утраченные позиции, что было связано с закрытием коротких позиций и решение ЕЦБ. Напомним, ЕЦБ объявил о снижении всех основных ставок с 11 июня. Базовая ставка снижена с 0,25% до 0,15% годовых, кредитования — с 0,75% до 0,4% годовых. Кроме того, регулятор ввел отрицательную депозитную ставку — на уровне -0,1%. В ходе пресс-конференции, которая последовала за решением ЕЦБ, Марио Драги также заявил, что ЕЦБ запустит программу LTRO в размере 400 млрд. евро с целью стимулирования роста ликвидности, будет проводить подготовку к покупкам ценных бумаг, обеспеченных активами, а также прекратит стерилизацию покупок SMP. Целью объявленного пакета мер является усиление аккомодационной политики и поддержка кредитования реальной экономики, как сообщил Драги. Кроме того, они должны помочь приблизить инфляцию к целевой отметке 2%. Глава ЕЦБ заверил, что все члены Управляющего совета ЕЦБ единогласно высказались за использование нетрадиционных мер, если уровень инфляции будет низким в течение длительного периода времени. В свете текущей картины по инфляции ставки будут сохраняться на низких уровнях в течение продолжительного времени. Согласно прогнозам ЕЦБ, HICP в Еврозоне должен вырасти на 0.7% в этом году, на 1.1% в 2015 и на 1.4% в 2016. Что же касается прогноза по ВВП, он должен вырасти на 1.0% в 2014, 1.7% в 2015 и 1.8% в 2016. Доллар торговался без определенной динамики в течение первых трех дней недели, но в целом оставался в небольшом диапазоне. Небольшое влияние оказали данные по США, которые показали: индекс производственной активности снизился в мае 2014 года до 53,2 пункта с 54,9 пункта месяцем ранее. Аналитики прогнозировали рост индекса до 55,7 пункта. Значение индекса ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в указанном сегменте экономики, выше 50 пунктов — о ее росте. По мнению аналитиков, ряд компаний могут ожидать более явных признаков подъема американской экономики, чтобы начать закупать новое оборудование и расширять производство. Вместе с тем, высокий спрос на автомобили и необходимость заменять устаревающее оборудование не даст инвестициям в отрасли опуститься ниже слишком сильно. Рассчитываемый ISM индекс, отслеживающий поступление новых заказов в США, в мае снизился до 53,3 пункта с 55,1 пункта в апреле. Индикатор занятости упал до 51,9 пункта по сравнению с 54,7 пункта месяцем ранее. Вместе с тем, снижения активности в минувшем месяце не зафиксировано ни в одной из 18 отраслей промпроизводства. На долю производственного сектора приходится порядка 12% американской экономики. Небольшую поддержку доллару оказали данные по США, которые показали: новые заказы американских фабричных товаров выросли третий месяц подряд в апреле, указывая на силу в обрабатывающей промышленности и в экономике в целом. Министерство торговли заявило: новые заказы на промышленные товары увеличились на 0,7%. Мартовские заказы были пересмотрены с повышением до 1,5% вместо ранее озвученного роста на 0,9%. Экономисты прогнозировали рост новых промышленных заказов на 0,6%. Заказы без учета волатильной транспортной категории в мае выросли на 0,5%, в то время как заказы первичных металлов, электрооборудования, приборов, компонентов и капитальных товаров выросли. Важными также оказались данные по США, которые показали: индекс деловой активности в сфере услуг США вырос в мае 2014 года до 56,3 пункта — максимального уровня с августа 2013 года, по сравнению с 55,2 пункта в апреле. Эксперты ожидали повышения показателя до 55,6 пункта. Превышение индекса до отметки в 50 пунктов свидетельствует о росте деловой активности в сфере услуг, тогда как значение индекса менее 50 пунктов говорит о ее снижении. Подындекс, показывающий уровень занятости в сфере услуг США, в мае поднялся до 52,4 пункта с 51,3 пункта месяцем ранее. Показатель новых заказов подскочил до 60,5 пункта с 58,2 пункта, а подындекс бизнес-активности — до 62,1 пункта с 60,9 пункта. ISM рассчитывает индекс ISM Non-Manufacturing на основании данных компаний из 62 сегментов сферы услуг, на долю которой приходится почти 90% американского ВВП. Среднее значение индикатора после окончания рецессии в июне 2009 года равнялось 53,7 пункта. Инвесторы также обратили внимание на данные из США, которые почти совпали с прогнозом и повысили уверенность, что крупнейшая в мире экономика находится на пути восстановления. Согласно отчету Министерство труда, в США в мае было создано 217 тыс. новых рабочих мест вне сельского хозяйства против 288 тыс. мест за предыдущий месяц. Тем временем, аналитики прогнозировали, что за отчетный месяц будет создано 219 тыс. новых рабочих мест. Добавим также, что уровень безработицы в США по итогам мая составил 6,3% и относительно предыдущего месяца не изменился. Аналитики прогнозировали рост безработицы до 6,4%. Фунт почти не изменился в начале недели. На ход торгов повлияли данные, которые показали: количество одобренных заявок на ипотечные кредиты в Великобритании сократилось до самого низкого уровня с июля 2013 года, показали данные Банка Англии в понедельник. Одобренные заявки упали больше, чем ожидалось — до 62 918 в апреле (девятимесячного минимума) от 66 563 в марте. Ожидаемый уровень был 64 500. Кредитование под залог жилых домов увеличилось до 1,7 млрд. фунтов стерлингов с марта, когда оно составило 1,8 млрд. фунтов стерлингов. В то же время, потребительское кредитование выросло до 0,7 млрд. фунтов с 1 млрд. фунтов. Еще один отчет показали: британская производственная активность продолжила тенденцию расширения в мае во главе с сильным ростом объемов производства, новых заказов и новой экспортной деятельности. Индекс менеджеров по закупкам от Markit/CIPS снизился до 57 с апрельского пятимесячного максимума 57,3. Оценка PMI выше 50 свидетельствует о расширении в секторе. Сектор рос каждый месяц с марта прошлого года. Улучшенный портфель заказов и сильные экономические условия помогли промышленному производству вырасти пятнадцатый месяц подряд. Участники рынка также обратили внимание на данные по строительному сектору. Как стало известно, строительный сектор Великобритании резко расширился в мае, но импульс продолжил снижаться с посткризисных максимумов, которые видели ранее в этом году. С учетом сезонных колебаний индекс строительных менеджеров по закупкам от Markit и Чартерного Института по закупкам и поставкам упал до 60,0 в мае с 60,8 в апреле. Индекс был выше нейтрального уровня 50,0 тринадцатый месяц подряд, но последнее чтение сигнализирует о самом медленном темпе роста с октября 2013 года. Подъем производства в строительной отрасли был связан с улучшением экономических условий и ростом основного спроса. Более высокие уровни производства и поступающих новых заказов способствовали росту численности персонала. Данные показали, что затраты, взимаемые субподрядчиками, увеличились самыми сильными темпами с момента начала обследования более 17 лет назад. В то же время, строительные компании отметили, что инфляция закупочных цен сократилась третий месяц подряд до самого низкого уровня с июля 2013 года. Важными также оказались данные по сектору услуг. Ключевой сектор экономики Великобритании — сфера услуг — сохранил сильные темпы роста в мае благодаря высокой доли организации нового бизнеса и создания рабочих мест, что помогает сохранить прогнозы экономического роста от Банка Англии выше 3% в этом году. Индекс деловой активности в секторе услуг в мае коснулся 58,6 и остался практически без изменений от 58,7 в апреле, выше прогнозов экономистов 58,3. В четверг фунт продолжил свое повышение против доллара, установив новый недельный максимум. Пара почти не изменилась после решения Банка Англии, однако после заявлений ЕЦБ волатильность возросла. Банк Англии сохранил ставку на прежнем уровне, даже не сочтя нужным выпустить сопровождающее заявление. Несмотря на то, что в протоколе заседания, который выйдет уже во второй половине года, может прослеживаться усиление ястребиного тона, на текущий момент ЦБ настроен сохранить рекордно-низкие ставки вплоть до 2015 года. В последний торговый день фунт продемонстрировал резкие колебания. Подпрыгнув сразу же после релиза отчета по рынку труда США, пара GBP/USD растеряла потом все набранные очки и обновила дневные минимумы. Напомним, что в мае экономика США создала 217 тыс. рабочих мест против пересмотренного на понижение апрельского значения 282 тыс. Результат почти совпал с прогнозом аналитиков 219 тыс. Ставка безработицы осталась на отметке 6.3%, хотя ожидался ее прирост к 6.4%. Курс австралийского доллара демонстрировал смешанную динамику, но по итогам недели смог все-таки показать повышение. На ход торгов повлияли данные, которые показали, что розничные продажи в Австралии выросли на 0,2% в апреле, не оправдав ожиданий прироста на 0,3%, после 0,1%-ного роста в предыдущем месяце. Между тем, Банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 2,5%, что стало ожидаемым решением, заявив, что на нынешнем этапе наиболее разумным решением, вероятно, будет период стабильности процентных ставок. Валюта также получила поддержку после того, как данные показали, что индекс менеджеров по закупкам в производстве Китая от HSBC вырос до 49,4, ниже предварительного показателя 49,7, но выше апрельского 48,1. Отдельный отчет показал, что активность в секторе услуг страны выросла в мае до шестимесячного максимума. Внимание также было приковано к данным по ВВП. Как стало известно, валовой внутренний продукт Австралии вырос на 1,1% в первом квартале после роста в предыдущие три месяца на 0,8% по сравнению с ожиданиями роста на 0,9%. Еще одни данные показали: дефицит торгового баланса достиг 0,12 млрд. австралийских долларов в апреле по сравнению с профицитом в размере 0,90 млрд. австралийских долларов в марте. Эти данные были откорректированы в сторону повышения с 0,73 млрд. австралийских долларов. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса сократится всего до 0,53 млрд. австралийских долларов.