Рост выручки Авангарда в 1пол12 был обусловлен в первую очередь повышением цен реализации и ростом продаж в товарном выражении благодаря за

Обзоры по компаниям и отраслям 30.08.2012 Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital Рост выручки Авангарда в 1пол12 был обусловлен в первую очередь повышением цен реализации и ростом продаж в товарном выражении благодаря запуску новых производственных мощностей. По темпам роста выручки в первом полугодии компания опередила наш годовой прогноз, составляющий 21% г/г. Высокую рентабельность по EBITDA за отчетный период (43,1%) обеспечили ранние закупки фуражного зерна урожая 2011 г. по более низким ценам. Однако мы не ожидаем подобного положительного эффекта на затраты компании во 2пол12, поскольку цены на фуражное зерно с начала текущего года уже выросли на более чем 20%. Несмотря на то, что показатели рентабельности Авангарда в 1пол12 опередили наши годовые оценки, мы оставляем наш годовой прогноз без изменений, поскольку растущие цены на зерно могут ударить по прибыли компании во втором полугодии. Мы ожидаем краткосрочного роста спроса на акции Авангарда после выхода сильных результатов за 1пол12.